最終更新日：2025年09月30日

IRR（Internal Rate of Return／内部収益率）とは、不動産投資などのプロジェクトから得られる将来のキャッシュフローと初期投資額が等しくなる割引率を指します。NPV（正味現在価値）がゼロとなる割引率とも表現され、投資の収益性を示す代表的な指標です。IRRが資本コストや目標利回りを上回れば投資に適していると判断できます。不動産投資では、賃料収入や売却益、修繕費や税金を含めたキャッシュフローを前提に計算し、複数のシナリオで比較するのが一般的です。ただし、キャッシュフローが不規則な場合には複数のIRRが算出されることがあり、単独の指標として過信せず、NPVや回収期間と併せて総合判断することが重要です。